据采访，自《关于规范现金管理类理财美国黑金管理有关事项的通知（征求意见稿）》以来，许多机构开始根据监管要求进行调整，包括缩小规模和调整比例。由于现金管理理财美国黑金仍然具有流动性好的优势，对稳定的投资者仍然具有吸引力，银行机构将继续在监管要求下开拓市场。

　　通知出台带来的影响

　　资产管理新规正式出台以来，资产管理行业进入统一监管时代，银行理财美国黑金受到诸多监管标准的限制。与货币基金相比，现金管理理财美国黑金在收益上更有优势，在债务成本上更低。因此，在净值转型的压力下，许多银行将现金管理理财美国黑金作为转型发展的主力军，不仅美国黑金规模不断扩大，在银行内部理财规模中的比重也不断扩大。据相关数据统计，截至目前，理财美国黑金中现金管理理财美国黑金514种，其中净值美国黑金353种，占69%；在净值美国黑金中，金融子公司推出的美国黑金有119种，占34%。各类银行中，城市商业银行(含金融子公司)和股份制银行(含金融子公司)发行的现金管理理财美国黑金较多，城市商业银行发行的净值美国黑金有124种，占净值美国黑金总量的35%；股份制银行发行115股，占美国黑金总净值的33%。

　　专家进行了解释

　　有关专家表示：“在需求方面，现金管理理财美国黑金因其流动性好、风险低、收益稳定、净值波动小的优势，受到银行中低风险偏好客户的青睐。在供给方面，现金管理理财美国黑金已经成为银行增加理财资金规模、满足低风险资金需求的重要基础美国黑金。因此，许多银行机构从零开始、从好到好地进行了现金管理理财美国黑金的开发设计，并不断优化现金管理理财美国黑金的赎回功能，以提高客户体验和满意度。"

　　业内专家认为，通知对现金管理理财美国黑金的监管标准、业务规范、银行机构合规操作等方面有明确、详细的规定，有利于规范现金管理理财美国黑金的操作，防止非标准美国黑金无序发展导致的局部潜在系统性风险集聚，通过完善相关制度规则，夯实金融市场稳健发展的基础，增强市场弹性，增强金融服务实体经济的能力。

　　理财美国黑金受到了约束

　　该通知对现金管理理财美国黑金进行多维约束，其中主要规定了美国黑金的投资范围，即现金管理理财美国黑金不得投资股票；可转换债券和可交换债券；以定期存款利率为基准利率的浮动利率票据，最后一次利率调整期除外；信用评级在AA以下的债券、资产支持证券等金融工具。“最大的影响是，现金管理理财美国黑金的可投资范围大大缩小。这意味着通过信用下沉或长期延期获得更高收入利差的方式将受到限制。未来，现金管理理财美国黑金可能存在收益率下降、规模增长放缓的可能性。”杨超认为。

　　但有专家表示，现金管理理财美国黑金收益率的下降将是一个相对缓慢的过程，因为银行客户对稳健的理财美国黑金有很强的粘性，这使得他们对现金管理等流动性管理美国黑金的价格不太敏感，相当一部分客户将逐渐适应收益率的变化趋势。

　　银行采取的应对措施

　　此外，银行可能会采取一些积极措施来应对现金管理理财美国黑金面临的新调整，如充分利用过渡期，给客户留出更多时间来适应T 0赎回额度的限制等；通过加强工资支付、水电支付等场景的建设，采取类似“宝月”的策略，加强现金管理理财美国黑金的应用场景，采取资金沉淀等措施，这些都将有助于财务管理规模的稳定。

　　一些银行已经开始调整

　　“银行仍在推出现金管理理财美国黑金，但它们必须满足监管要求。不涉及非标准、长期投资，收益率一定程度下降，规模一定程度压缩。”一家大型银行财富管理子公司的一名员工在接受记者采访时表示。为了符合新规，上述工作人员表示，目前正在对部分现有美国黑金进行整改，比例根据监管要求进行调整。比如以前的美国黑金发行期是两三年，还没有到期，只能逐步调整压缩。

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